11月1日，旭辉控股集团发布了重要的公告称，已暂停付出公司境外融资组织项下一切敷衍的本金和利息（公司估计将继续付出的若干有典当的项目借款在外）。

  到11月1日，旭辉的境外债款总额约68.5亿美元，到期未付的本息总额约为4.14亿美元。到收盘，旭辉控股集团股价跌落25%。

  据公告发表，本年旭辉已向境外债款人付出本金和利息约15亿美元，但新增境外融资只筹得5亿美元，这10亿美元的缺口一向倚赖内部现金资源，已从境内汇出很多现金偿付。而10月，旭辉无论是在境内仍是境外，都没取得新借款。

  4.14亿美元关于房企来讲并不多，差不多30亿人民币，一线城市买一块中等土地的钱。

  9月28日，旭辉还兑付了2024年到期5.55亿美元债券的利息，总金额为1820万美元。

  “浓眉大眼”的旭辉，上半年还在拿地，下半年美元债暴雷，超出了外界的意料。

  旭辉在回复中表明，寻求境外债款全面解决方案，是旭辉在保预售房交给、保企业正常运营的大目标下，应对流动性极度受限做出的组织。“地产出售市场没有转暖，民营房企融资没有康复，公司融资性现金流继续流出，公司虽尽心竭力，仍然无法准时偿付近期很多会集到期的境外债款”。

  境外债款违约意味着适当长时期内将失掉境外融资的或许，但在资金有限的前提下，保境内债款不违约，保交楼，是完成公司能工作下去的一种方法。

  现在，旭辉有12笔美元债，其间最早一笔2.95亿美元到期时刻为2023年1月23日，2023年还有一笔12亿元人民币的境外收据到期；境内债到期时刻大多会集在2025年和2026年，2022年没有到期揭露信誉债，2023年有三笔需求行权。

  这样看来，偿债压力并不是很大，但旭辉却择对境外债款进行重组，期间究竟发生了什么？

  旭辉撑不下去的原因或许有三个，一是现金受限；二是表外债款；三是出售低迷。

  9月27日，旭辉董事局主席林中经过邮件给旭辉干部发了一封内部信，信中称未来几个月，旭辉的现金流将接受史无前例的应战。林中说，7月份的“断供潮”让多地政府事实上进一步收紧了监管资金的提取，导致房企的流动性进一步承压， “这也客观上形成咱们虽账面仍有逾300亿现金，但绝大部分不足以满意企业的合理按需运用。”

  一起，这些年旭辉有很多项目是合作开发，这也导致报表中呈现了很多的少量股东权益。

  可是，在旭辉的利润分配中，归属于少量股东的损益比与权益比显着不符，必须得说，这有“明股实债”的嫌疑。所谓“明股实债”，即以股权之名行债款之实。因而，这部分债款并不会体现在企业担负债款傍边，俗称表外负债。本年年初，瑞银发陈述称，旭辉的表外负债有600亿-900亿元。

  据中指研究院数据，旭辉1-10月出售额1133.8亿元，同比下降45.8%。最近2个月，旭辉没发布出售数据，最新发布的8月份出售额为150.6亿元，同比上一年降幅为24.78%。

  谈及未来，旭辉称，将活跃寻求新的融资，而且采纳减省本钱的办法，包含减缩非中心、非必要的营运和开销，减少高档管理人员的薪酬福利和一般职工的差旅补助和补贴。这些真的能协助旭辉妙手回春吗？

  旭辉官宣暴雷给我们的冲击过于激烈，实际上，昨夜绿洲的一则公告也预示着其已处在美元债暴雷边际。

  绿洲控股昨夜公告，宣告拟对旗下9只美元债就展期事项建议赞同寻求，其间2023年6月到期6.65%美元债展期一年，其他债券均展期两年。上述债券在原到期日将偿付5%本金，剩下95%将于展期后到期日偿付，公司将在债券继续期间准时付出一切债券的票息。

  特别必需要分外留意的是，绿洲控股在在公告中还表明，绿洲控股将无法归还11月13日到期的3.62亿美元未归还收据，提早预告违约。在当天举行的投资者电话会上，绿洲控股央求投资者可以给予两年喘息时刻，不要进行债款挤兑。为此，绿洲把美国、加拿大、澳大利亚、英国、韩国以及马来西亚等多个项目作为增信条件。

  现在绿洲控股未到期的公募美元债合计10笔，总存续规划为33.99亿美元。除一笔换回期为2023年1月27日、当期票面利率为10.21%的1.2亿永续债外，绿洲控股将其他处于存续期的美元债均列入此次展期方案。

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